埃塞俄比亚的商品交易所ECX介绍 埃塞俄比亚高原适合种咖啡原因

在本研究中，我们将重点研究ECX实施后埃塞俄比亚咖啡价格是否与世界价格更加一体化。我们的分析基于咖啡行业，因为咖啡是主要的出口商品，也是埃塞俄比亚的重要就业来源。在数量和价值方面，咖啡也是ECX中交易量最大的农产品，过去几年咖啡行业也进行了重大改革。我们特别感兴趣的是检查实施ECX所带来的制度变化是否能够更好地将当地生产者与全球市场联系起来，从而实现更高的价格相互关系。当然，国内和国际价格之间较高的价格相互依赖性可能表明ECX的部分目标是通过加强与外部市场的联系和改善的市场信息来实现的，但并不一定意味着它是一个福利改善体系。特别是在最脆弱的农民群体中。从国际价格到当地价格的较高波动性相互作用也可能使农民和低收入消费者更容易受到国际冲击的影响。

我们采用多变量GARCH（MGARCH）方法，通过正式考虑有条件的第二时刻的市场互动，我们可以更好地评估本地和国际咖啡市场之间潜在的动态关系。特别是，我们实施了价格回报中条件波动率的动态模型，使我们能够评估在ECX成立后，通过时变条件相关性衡量的市场之间的相互依赖程度是否已经加强。同样，我们探讨了各个市场的波动性传导，以及近年来国际市场对国内市场的波动溢出效应是否有所增加。我们还测试了当地咖啡价格动态的结构变化。该研究重点关注埃塞俄比亚五个主要咖啡品种，使用1992年至2013年期间的月度数据。月度数据的使用进一步使我们能够捕捉原本隐藏在较低频率数据中的价格动态。